电价再涨20%，光储订单排爆：欧洲市场的疯狂信号
发布日期：2026/5/13
户储与阳台光储正在迎来近三年最猛烈的需求爆发。3月、4月、5月主流户储企业的月度排产同比翻2-3倍，其中3月环比直接翻倍；欧洲阳台光储市场更是出现"负库存"状态——经销商现货卖完、海上漂的货也已被全部预定。背后是两条主线共振：第一，战争背景下欧盟加速脱离对俄能源依赖，本地运营商预计2026年下半年欧洲居民电价环比再涨20%，对应户储投资回报期从5-6年缩短至3-4年；第二，波斯湾天然气供应受冲击叠加厄尔尼诺现象推升用电需求，亚洲及南亚、东南亚国家率先承压，部分国家可能出现频繁断电或大幅涨电价。综合两大区域，全球户储2026年需求增速60-70%，从去年20多GWh跃升至40GWh以上；阳台光储市场规模从去年170万台/80-90亿元跃升至150亿元以上，未来3-5年复合增速30%+。
① 排产同比翻2-3倍、3月环比翻倍——欧亚双区域共振，户储市场1年从20GWh冲向40GWh：
从产业链月度跟踪看，主流户储企业3月/4月/5月排产同比均翻2-3倍，3月集体环比翻倍，4-5月行业整体稳步向上。欧洲方面，户储同比增速约30%——虽然短期增速没有2022年那一轮猛烈，但是经历多轮能源冲击后，欧盟脱离对俄能源依赖的诉求不可逆增强，需求持续性反而比上一轮更强。亚洲方面，因波斯湾天然气主要供应亚洲，南亚、东南亚国家直接率先承压，5-6月叠加厄尔尼诺与季节性转暖，电力压力还在持续扩大，部分国家可能出现频繁断电。综合两大区域，2026年全球户储需求增速60-70%，绝对值从去年的20多GWh跃升至40GWh以上。
② 欧洲电价下半年再涨20%、户储回报期缩短2年——经济性正在第二次显著改善：
根据欧洲本地运营商预测，2026年下半年欧洲居民电价可能环比再涨20%。换算到户储投资层面，回报期会缩短约2年——例如原本5-6年回报期的国家将缩短至3-4年。叠加欧盟相关产业基金陆续下发、新能源政策预期持续出台，欧洲户储下半年需求有望进一步向上、甚至超预期。从供给侧看，经历过2022年的渠道囤货过热与2023-2024年的库存消化，当前欧洲经销商整体偏谨慎、偏客观，囤货风险显著小于上一轮，需求兑现到逆变器订单的传导更为干净。
③ 欧洲阳台光储已"负库存"、海上漂的货全被定光——150亿市场冲过户储，消费品化逻辑成型：
阳台光储2025年欧洲市场规模约170万台、对应80-90亿元收入空间，按当前节奏2026年大概率翻倍至150亿元以上，有望在今明年内体量超过传统阳台微逆市场。爆发力更猛的核心原因是：阳台光储功率小、单套人民币几千元、免安装DIY即可，更像家电消费品而非专业设备——居民购买决策不仅看回报期，更受能源焦虑这种"情绪驱动"影响，因此短期爆发力远高于户储。当前欧洲已出现经销商现货售罄、海上漂的货也被全部预定的"负库存"状态。未来3-5年复合增速30%+，可见度高于户储本身。
④ 户储 vs 阳台光储不是替代是互补——主战场从"逆变器渠道"转向"消费品零售"：
户储与阳台光储产品形态、使用场景、商业模式都存在显著差异：户储以组串式架构为主、装在屋顶（别墅/独栋），走经销商渠道；阳台光储以微型科普一体化结构为主、装在阳台/外立面（公寓/租房），走线上线下零售直销。两者基本互斥、互不影响。但商业模式变化重塑了竞争格局——传统以渠道生意见长的微逆厂商（如禾迈、昱能）在阳台光储转型相对滞后；反而是以安克、华宝为代表的家电/消费品品牌，凭借品牌基础和线上线下渠道能力，在阳台光储市场拿到更多份额。这是新能源消费品化最清晰的一次格局重塑。
一、户储 vs 阳台光储：分场景共存、不是替代关系
来源：调研研报日记
