乘复苏东风，启增长新局｜天齐17倍、天赐10倍一季报解析
发布日期：2026/4/29
4月27日晚间，锂矿巨头天齐锂业与电解液龙头天赐材料同步发布2026年第一季度报告，两家公司净利润分别同比飙升1699%和1006%，受益于新能源产业下游需求复苏及锂产品价格上行，锂电产业链盈利弹性持续释放，行业景气度稳步攀升。
作为“锂王”的天齐锂业，业绩表现尤为突出。一季报显示，天齐锂业一季度实现营业收入51.28亿元，同比增长98.44%；归属于上市公司股东的净利润18.76亿元，同比激增1699.12%，基本每股收益达1.12元，盈利规模大幅超越上年同期水平。
在此之前，公司4月20日披露的业绩预告已显示，一季度归母净利润预计在17亿元至20亿元之间，同比增幅区间为1530.31%至1818.01%，扣非归母净利润同比增幅更是高达3501.54%至4311.88%，单季盈利上限接近2025年全年归母净利润的四倍，业绩爆发力凸显。
天齐锂业表示，一季度业绩大幅增长主要得益于两大核心因素。一方面，受益于新能源产业持续发展与下游需求增长的多重利好，公司主要锂产品销售均价较上年同期明显提升，直接带动营业收入及毛利额大幅增长；另一方面，公司重要联营公司SQM一季度业绩预计同比大幅增长，使得公司本报告期确认的投资收益较上年同期显著增加。据悉，天齐锂业采用彭博社预测的SQM一季度每股收益等信息，测算确认相关投资收益，后续将根据SQM实际披露业绩进行调整。
行业层面，锂价上行成为支撑天齐锂业业绩的重要推手。真锂研究创始人、总裁墨柯分析指出，2026年锂行业延续紧平衡格局，上半年锂价总体上行，二季度仍有上涨空间，年内高点或突破20万元/吨。截至4月20日，碳酸锂期货主力合约价格已收于18万元/吨上方，而2025年下半年以来，碳酸锂价格已从年内低点逐步反弹，形成跨年上行态势。与此同时，天齐锂业持续强化资源端布局，其控股的澳大利亚格林布什锂辉石矿CGP3项目正在推进产能爬坡，雅江措拉锂辉石矿项目稳步推进，境内外双重资源保障进一步筑牢原料供应根基。
与此同时，锂离子电池材料龙头天赐材料的一季度业绩同样表现亮眼。4月27日，公司披露的一季报显示，一季度实现营业收入66.73亿元，同比增长91.29%；归属于上市公司股东的净利润16.54亿元，上年同期仅为1.5亿元，同比增幅达1005.75%；扣非归母净利润15.60亿元，同比增长1062.23%，基本每股收益0.82元，加权平均净资产收益率达8.84%，较上年同期提升7.7个百分点。
对于业绩增长原因，天赐材料明确表示，主要系报告期内锂离子电池材料单价及销量同步上升所致。从盈利质量来看，公司一季度盈利能力显著提升，毛利率达38.65%，同比上升19.45个百分点，环比上升8.54个百分点；净利率为24.68%，较上年同期上升20.46个百分点，环比上升8.72个百分点。分业务来看，锂离子电池材料仍是公司核心支柱，占主营业务收入的90.39%，日化材料及特种化学品占比7.72%，其他业务占比1.89%。
值得注意的是，天赐材料一季度期间费用管控成效显著。报告期内，公司期间费用为5.78亿元，较上年同期增加1.11亿元，但期间费用率降至8.67%，较上年同期下降4.74个百分点。其中，销售费用同比增长83.83%，主要系职工薪酬增加；管理费用同比增长49.50%，受职工薪酬、折旧费增加影响；研发费用同比增长24.89%，持续加大技术投入；财务费用同比减少71.32%，主要因上年同期计提可转债利息。股东结构方面，截至一季度末，公司股东总户数达23.37万户，较2025年末增加1.14万户，增幅5.15%。
业内人士表示，天齐锂业与天赐材料作为锂电产业链上下游核心企业，一季度业绩的爆发式增长，充分反映出新能源产业下游需求的持续复苏，以及锂电产业链的高景气度。随着2026年锂行业紧平衡格局持续，锂价有望保持上行态势，叠加两家企业在资源端、产品端的核心优势，后续盈利水平有望持续维持高位。同时，两家企业的业绩表现也为锂电产业链其他企业提供了积极信号，行业整体盈利有望进一步改善。
来源：储能早知道
