光伏出口冲刺：退税倒计时下的全球抢跑
发布日期：2026/1/22
2026年一季度，中国光伏出口，几乎可以肯定会迎来一轮“非正常繁荣”。不是因为需求突然爆发，而是因为时间被硬生生压缩了。在退税被彻底取消之前的每一笔订单、每一柜出货，都多了一层“赶在关门前”的紧迫感。
下面，我们试着把这场“注定发生的抢跑”，拆开来 看。
二、为什么这次会“抢跑”？
对任何一个出口企业来说，退税不是抽象的政策，而是实打实的利润。
以 9%的退税率粗略估算：假设某批光伏组件出口离岸价为 100美元，在当前，企业可以拿到约 9美元的退税。退税取消后，这 9美元要么从企业利润中扣掉，要么转嫁给海外客户。但在当前激烈的价格竞争下，后者有点不现实。
这就带来一个非常直观的行为逻辑：能在 3月出货的，绝不拖到 4月；能提前签单锁价的，会尽量把交付时间压在退税取消之前；海外客户也会被动参与这场抢跑。因为他们同样知道，4月之后，中国光伏产品的“底价”会被抬高。
换句话说，政策给了市场一个非常明确的信号：“现在出货，比以后出货，天然便宜 9% 左右。”在一个本就被价格战压到极致的行业里，这种差异足以改变订单节奏。
三、这场抢跑的“前史”
要理解2026年 Q1的抢跑，必须回头看一眼 2025年的光伏出口表现。
根据野村证券的报告测算：2025年前11个月，中国光伏组件出口数量同比暴增 73.6%；但以美元计价的出口金额却同比下降 9.6%。
也就是说，出口企业卖出了前所未有的“天量”，却没有换来对应的收入增长，反而在总金额上出现了下滑。这背后，是极端的价格下行。
图 1 中国光伏组件出口：数量与金额同比增速对比
从图表可以看出 2025年光伏出口数量曲线高位上扬，接近70%+，金额曲线却在 0 以下徘徊甚至为负。这直观呈现了一个残酷现实：中国光伏企业在 2025年“拼命多卖”，但越卖越薄，甚至接近无利可图。在这样的背景下，任何一个能“多拿一点退税”的窗口期，都会被企业视为必须抓住的机会。
四、“反内卷”与“控顺差”
这次退税取消，并不是孤立事件，而是嵌在两个更大的政策框架里。
（1）对过度投资与价格战的“刹车”
自 2025年 7月高层会议之后，“反内卷”成为关键词之一。
文件点名要整治过度扩张产能、恶性价格竞争、企业大面积亏损等问题。
在数据上，这种“刹车”已经有所体现：电气机械及器材制造业（包括光伏与锂电）固定资产投资增速2025年 Q2降8.0%、2025年 Q3降12.2%、2025年 10–11月降9.5%。
图 2 产能过剩行业固定资产投资增速
图2反映了制造业投资的“急刹车”，电气机械及器材投资增速从正转负，持续在 -10%左右徘徊。这说明，官方已经不再鼓励“无差别扩张”，而是开始通过多种手段，给过热行业降温。取消出口退税，就是其中一记非常直接的“价格信号”：让过度依赖出口、靠低价抢市场的企业，感受到真实成本；倒逼行业从“拼规模”转向“拼效率、拼技术、拼品牌”。
（2）用结构性工具控顺差
2025年前 11个月，中国货物贸易顺差已经超过1.1 万亿美元，创下历史新高。在全球贸易紧张加剧、欧美对中国高端制造警惕上升的背景下，这个数字本身就带有很强的政治敏感性。更关键的是人民币实际有效汇率在过去两年中明显走弱；中国出口价格在美国等主要市场中，降幅明显大于其他贸易伙伴。
这意味着中国商品在全球市场上的“价格竞争力”，已经强到引发系统性摩擦的程度。光伏与电池，恰好是出口规模巨大、价格战激烈、对欧美产业安全敏感度极高的行业。从这个角度看，退税取消既是对内的“反内卷”，也是对外的“缓冲摩擦”。
五、抢跑数据会怎样体现？
如果我们把时间轴拉到 2026年Q1，可以预期几种典型现象。
（1）出口数量的“异常放大”
光伏组件出口数量同比增速，可能在 2026年 1–3月出现再度冲高；这种冲高未必代表真实需求扩张，而是订单前置。可以预期：2026年Q1的光伏出口数据，会“好得有点不真实”。
（2）出口价格的短期“锁定”甚至小幅回升
在退税即将取消的窗口期，企业有动力尽量锁定当前价格，避免在短期内继续大幅降价。这可能带来一个有趣的现象：在长期价格下行趋势中，2026年Q1的出口均价，反而可能出现短暂企稳甚至小幅回升。但这种回升并不意味着行业基本面改善，而更像是在退税消失前，大家最后一次把牌打完。
（3）Q2之后的“反向塌陷”
抢跑的另一面，是后续的“透支效应”：原本应该在 Q2、Q3出货的一部分订单，被提前挤到了 Q1；退税取消后，部分边际企业会主动收缩出口，甚至退出市场。因此，2026年 Q2的光伏出口数据，很可能出现明显回落；行业层面会感受到一种“从虚火到冷却”的落差感。
如果把 2025–2026年的出口数据画成一条曲线，很可能会看到：“2025年量价背离 → 2026年 Q1的抢跑高峰 → 之后的回落与再平衡”。
六、谁在抢跑，谁被迫慢下来？
这场抢跑，对不同类型的企业，影响并不相同。
（1）头部企业：抢跑是顺手的“加速器”
对于龙头光伏企业来说，订单渠道多元、客户粘性强；产能调度灵活，有能力在短期内提升排产、加快出货。对它们而言，抢跑不仅是“多拿一笔退税”，也是一次巩固海外市场份额、挤压中小竞争者的机会。在退税取消之后，头部企业更有能力：通过海外建厂、财务对冲、品牌溢价等方式，消化成本上升；反而可能在行业出清中获得更高集中度。
（2）中小企业：抢跑是“最后一搏”
对于大量依赖 OEM、利润极薄的中小企业来说，退税是利润的重要组成部分，甚至是“盈亏分界线”；退税取消后，它们很难通过议价能力来转嫁成本。因此，2026年 Q1，它们会尽可能“拼命出货”；但 Q2之后，可能不得不缩减产能，甚至退出出口市场。
七、便宜货的最后一波？
从海外买家的视角看，这场抢跑同样具有吸引力。2026年Q1，可能是未来一段时间内，中国光伏组件性价比最高的窗口期之一；对于正在规划大型光伏项目的开发商来说，提前锁定设备采购，具有明显的成本优势。
但这也会带来一些结构性后果。部分项目的设备采购会前置，之后一段时间内，对新增组件的需求可能阶段性减弱。对非中国供应商而言，2026年 Q1可能是竞争最艰难的阶段之一；但退税取消后，它们的相对竞争力有望略微改善。
全球光伏供应链，正在从“单一极度依赖中国低价供给”，向“在中国主导下的多中心格局”缓慢演化。退税取消，是这个演化过程中的一个关键节点。
八、抢跑后会发生什么？
当我们把时间拉长一点，会发现这次退税取消，可能带来两条中长期趋势。
（1）行业出清与并购加速。利润空间被进一步压缩，中小企业生存难度加大，头部企业有机会通过并购、整合，提升集中度。
（2）海外产能布局提速。退税取消，等于在出口端加了一道“隐形关税”。对有全球化能力的企业来说在欧洲、中东、东南亚等地建厂，不仅是应对关税与贸易壁垒，也是对冲本国政策调整的一种方式。
2026年Q1的光伏出口，注定会是一场由时间驱动的奔跑。企业、客户、政策、海外市场，都在这条时间轴上被迫加速。有人把它当作最后的窗口，有人把它当作新的起点，有人则在这场奔跑之后，悄然离场。
来源：海外储能星球
