罗马尼亚BESS崛起：重点项目、核心玩家与2026年趋势洞察
发布日期：2026/1/20
1. 能源格局执行分析与市场容量
2025年，罗马尼亚储能市场迎来了爆发式增长，确立了其作为能源行业新星的地位，并呈现出由本土企业家主导的格局。进入2026年初，罗马尼亚电池储能系统（BESS）市场已顺利完成从试点项目向大规模商业化运营的转型，一跃成为东南欧最具活力的市场之一。
根据Transelectrica的数据，该国并网储能项目数量在一年内从13个增加至30个，累计吸引投资约1.6亿欧元。市场总容量实现了跨越式提升，从年初的137 MW（269 MWh）激增至494 MW（914 MWh）。其中，E-INFRA集团创始人Teofil Mureşan成为该领域最具实力的投资者，其旗下的Nova Power & Gas公司完成了去年规模最大的201 MW储能项目，进一步巩固了该集团在电力生产与供应领域的领先地位。
1.1. 市场规模与总容量
根据罗马尼亚输电系统运营商（Transelectrica）及市场运营商的汇总数据，该市场在2025年底实现了指数级增长：
• 运营容量： 截至2025年底，罗马尼亚并网的储能装机容量约为 494 MW / 914 MWh。这与2024年初仅约13 MW的存量相比，实现了巨大的飞跃。
• 总投资额（2025年）： 去年完工项目的投资总额预估为 1.6亿欧元，主要资金来源于本土私人资本。
• 项目储备（Pipeline）： 目前处于后期开发阶段（已获得技术接入许可ATR、已签署EPC合同）的项目组合超过 2,500 MW，这些项目得到了国家复苏与复原计划（PNRR）及现代化基金的资金支持。
1.2. 2026年监管环境
自 2026年1月1日 起，市场进入了一个更加规范的新纪元：
• 容量拍卖机制（Capacity Auctions）： 所有装机容量超过 5 MW 的新建储能及发电设施，必须通过Transelectrica组织的年度拍卖来确保并网容量。这一措施有效地剔除了投机性项目，清理了积压的技术接入许可（ATR）等待名单。
• 消除双重征税： 罗马尼亚国家能源监管局（ANRE）已调整法规，储能系统从电网取电不再被视为最终消费，从而免除了相关税费，这使得基于价差套利的商业模式在经济上变得可行。
2. 市场结构与标杆项目清单
市场呈现出清晰的二元结构：一部分是已经产生现金流的运营中项目，另一部分是处于建设阶段的“巨型”项目。
2.1. 主要运营项目（已并网）
2.2. 在建及“待建”项目 (2026年)
3. 主要参与者：财务概况与市场角色
A. 项目业主与投资方 (Asset Owners)
这部分企业承担市场风险并持有资产。
1. Nova Power & Gas (E-INFRA集团): 毫无争议的运营领导者。集团综合营业额预估达30亿列伊（约6亿欧元）。拥有Banca Transilvania的独家融资渠道及内部建设能力。
2. Aukera Energy: 总部位于布鲁塞尔的专业投资基金。引入了西方的财务严谨性和国际项目融资模式。
3. Energy Capital Group (ECG): 拥有土耳其（Mogan/GÜRİŞ集团）和沙特资本背景的投资工具。专注于大型能源基础设施项目。
B. 执行方与集成商 (EPC & Integrators)
这是目前利润最丰厚的环节（直接获取执行利润）。
• Simtel Team (布加勒斯特证交所代码: SMTL):
• 2024年业绩: 营业额 3.543亿列伊 (+19%)，净利润 3680万列伊 (+36%)。
• 业务组合: 2025年下半年签署的重大合同（如ECG、HEPA Energy）确保了2026年强劲的订单储备。在工商业（零售）储能领域也是领导者。
• Enevo Group:
• 2024年业绩: 营业额 4.162亿列伊 (+163%)，净利润 3900万列伊 (+203%)。
• 市场地位: 增长最快的企业。负责执行复杂项目（如Hidroelectrica项目，以及ENNA集团的87 MW光伏园区）。
• Visual Fan (Allview):
• 战略: 从IT/电子消费品向能源领域多元化转型。其下属的 Allview Energy 部门已拿下约2500万欧元的合同（Renovatio, Eurowind项目）。
C. 技术供应
• Prime Batteries Technology: 唯一具有规模的本土制造商。
• 2024年业绩: 营业额 2.763亿列伊 (+34%)，净利润 5100万列伊。
• 市场份额: 主导战略性/国家级项目（Monsson, Hidroelectrica）。
• 亚洲巨头: 华为 (Huawei) (拿下204 MW项目), 阳光电源 (Sungrow) (公用事业级项目, Rătești项目), 天合储能 (Trina Storage)。
• Tecloman (特隆美储能): 新进入者，于2026年1月赢得了84 MWh的招标项目。
4. 市场盈利能力与收入模型
罗马尼亚储能市场提供可观的回报，但需要复杂的“收益叠加”（Revenue Stacking）策略。
4.1. 收入来源与利润水平
对于结构良好的项目，投资者通常瞄准 10-15% 的内部收益率 (IRR)。
1. 平衡市场 (Balancing Market):
• 角色: 2024-2025年的主要利润来源。缺电价格曾创下历史新高（危机时刻超过10,000欧元/MWh），为能够快速注入电力的企业提供了巨额利润。
• 2026年趋势: 随着大型项目（Nova, Aukera）的投产，预计价格将被“蚕食”，极端波动的频率将降低。
2. 商业套利 (Arbitrage):
• 机制: 在价格为负或零时买入（中午、阳光充足的周末），在晚高峰卖出（19:00-21:00）。
• 可行性: ANRE取消了该过程中的电网费用，使得即使价差较小，套利依然有利可图。
3. 辅助服务 (频率响应):
• 参与一次/二次频率调节。电池毫秒级的响应速度使其成为理想选择。
4.2. 工商业市场 (C&I)对于工业消费者，盈利来自于：
• 削峰填谷 (Peak Shaving): 降低需量电费。
• 自发自用: 在夜间使用白天存储的自有光伏电力，避免以高价从电网购电。
• 主要玩家: Simtel (服务于Dedeman, Mega Image等零售商), Engie (提供融资方案), Victron Energy (通过Energodepot等分销商服务于中小企业)。
5. 行业主要关注点与风险
1. 电网阻塞: 尽管储能容量在增加，输电网（Transelectrica）在关键区域（多布罗加、巴纳特）消纳电力流的能力仍面临困难。弃光/弃风（Curtailment）仍是主要运营风险。
2. 价格侵蚀: 到2027年预计将有1-2 GW的储能同时进入市场，这将降低平衡市场的价格波动性，影响那些基于2024年“乐观”情景制定的商业计划。\
3. 亚洲竞争: 欧洲生产商（如Prime Batteries）面临中国供应商（华为、阳光电源、特隆美）的价格压力，后者能以极低的成本提供交钥匙解决方案。
• 注: 捷克Tesla集团（Tesla Energy Storage，非美国特斯拉）在布勒伊拉（Brăila）的建厂计划因激烈的竞争和缺乏可预测性已被取消。
6. 未来前景与趋势 (2026-2030)
1. 大规模混合化: 未来属于共享同一并网点（ATR）的混合项目（风电+光伏+储能）。Monsson和Simtel（与HEPA Energy合作的180 MWh项目）是该领域的先行者。
2. 国家战略项目:
• Tarnița-Lăpuștești (1000 MW): 抽水蓄能电站项目重获新生。法国巨头 EDF 和日本 伊藤忠商事 (Itochu) 已表示有兴趣与Hidroelectrica建立公私合作伙伴关系。
• Hidroelectrica也有意收购由私营部门开发的 Frasin-Pângărați (300 MW) 抽水蓄能项目。
3. 市场整合: 由于参与容量拍卖需要缴纳高额保证金，小型开发商的“纸面项目”将逐渐消失。市场将由5-10家大型企业（公用事业公司+投资基金）主导。
4. 新技术: 尽管锂离子电池占主导地位，但随着可再生能源渗透率的提高，针对更长放电时间（>4小时）的需求增加，重力储能和液流电池技术正在进行测试。
结论
罗马尼亚已成为一个成熟的储能市场。投机期已经结束，取而代之的是工业化执行阶段。拥有内部建设能力的公司（E-INFRA, Simtel, Enevo）以及锁定低成本资金的投资者（Aukera, Nova）是当前投资周期的最大赢家。
来源：西西弗光储
